今日，创业板跌5%进入技术性熊市的消息引起投资者们的热议，那么这次下跌原因何在？还会继续下跌吗？投资者们应该怎么办？下面我们来详细了解一下具体情况。

　　A股迎来黑色星期一，沪指收跌2.3%报3421点，深证成指收跌3.81%报13863点，创业板指收跌4.98%报2728点；三大指数目前均创年内新低。两市成交9729亿元，北上资金净卖出85.89亿元。不过，两市仍有1020股上涨，73股涨停，3048股下跌，41股跌停；白酒、光伏、新能源等行业的高价股仍是下跌重灾区。截至目前，沪指、深证成指和创业板指分别较高位回撤8.32%、14.92%和21.5%，创业板指已跌入技术性熊市。

　　技术性熊市是指股指从最近的高点下跌超过20%，从技术上确立熊市成立。技术性熊市是市场在持续上涨之后出现的一个回潮，而真正的熊市是经济危机导致的市场大幅下跌。从纯技术角度考虑，下跌20%就进入了技术性熊市。

　　截止13:21，北向资金净流出63.27亿元，沪股通净流出31.06亿元，深股通净流出32.21亿元。

　　创业板跌5%进入技术性熊市原因何在？

　　为什么全天会形成高开低走以及大幅下挫呢？

　　盘面上看，下跌最多的还是抱团股，其中以光伏以及白酒为主。隆基股份跌停、通威股份盘中触及跌停，阳光电源持续大跌，就连贵州茅台也继续走低稳稳夯实20%以上的累计跌幅。仔细回看这些标的，不仅仅是抱团品种，而且还是高估值品种。所以，今日的杀跌，其实还是在杀估值。

　　所以，这里就不得不提到两个对高估值不利的因素：一方面，国内没有强刺激预期下，杀估值趋势明显。上周五重要会议提出经济增长6%，其实是低于多数机构预期的，这也说明今年可能没有较大刺激，那么很多高估值品种的担忧就来了，所以盘中调整也以高估值品种杀跌为主；另一方面，尽管美国重磅刺激计划落地，但是美债收益率整体上行趋势，对于高估值以及杠杆品种仍有不利。所以市场杀估值的格局仍在持续，而这些品种多数为此前的抱团权重股，其下跌对指数形成明显的拖累。

　　不过，经历了第一波集中性的抱团股杀跌之后，当前市场情绪稍有缓解，随着重要好会议也定调今年货币政策“稳”字当头以及季报业绩预期逐步公布，市场有望在流动性稳定以及业绩驱动下逐步止跌。

　　总体上，节后市场的下跌，主要源于情绪担忧的干扰，情绪担忧来源于国内还国外，国内主要是流动性边际收紧趋势下的承压，海外主要还是美债收益率波动对市场的干扰，这些对高杠杆、高估值品种的影响是很大的，但是对于低位低估值品种影响不大，而且也不影响市场牛市格局的本质。当前的整理仅是牛市格局当中的自发行为，也是阶段性的外因干扰下的正常的风格调整。随着海外疫情逐步的稳定以及国内上市公司盈利的回升，市场整理的态势也有望逐步告一段落，进而迎来新的上行趋势。

　　创业板跌5%进入技术性熊市还会继续下跌吗？投资者们应该怎么办？

　　中金公司表示，海外疫苗继续落地、美国财政刺激政策通过，同时中国市场两会召开，有助于提振近期中国市场的短期情绪，在近几周的急跌之后市场短线可能有小反弹。整体上看，本轮盘整是对自去年3月23日低点反弹以来的中期调整，在近几周的急跌后短线虽有小反弹，但盘整仍有可能在未来一到两个月的维度持续、成交量有可能在波动中逐步萎缩，不过看到下半年则不宜过度悲观，市场在消化估值及潜在政策调整影响后可能重拾升势。

　　国泰君安策略团队表示，当前维持3450-3700点震荡格局判断，临近下沿，反弹在即。当前市场估值矛盾并非在于总量，而在于结构。

　　中信证券认为A股已经步入“慢涨三部曲”中的平静期，市场有底有压。货币宽松边际变化的预期压制美股估值，预计美股本轮有10%左右的调整空间。国内“两会”政策符合预期，A股市场流动性仍处于紧平衡状态。

　　海通策略荀玉根团队最新观点认为，牛市真正结束的信号只有两个，一是基本面见顶；二是情绪指标达到极致。本轮牛市站在当前时间看，基本面显然还没走完，从库存周期和政策传导时滞推算，一般一轮盈利周期中回升阶段需6-7个季度，以全部A股ROE（TTM）刻画，本轮盈利周期从20Q3开始回升，按照盈利周期推断基本面的的高点可能在今年四季度或者明年一季度。

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